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2017年

股市震荡之谜(上)(2)

2013-10-16 16:41 点击次数 :

其实,研究员即便水平再高,也不可能预测到3年后的市场状况。比如,2007~2008年,渝三峡因为新项目竣工受到研究员重视,业绩预测越来越高,股价在不到一年时间里上涨10倍,股价一度高达50多元。但等到新产品投放市场,市场早已发生了巨大变化,半年之内,股价就跌掉了九成。此时,研究员们又迫不及待地做出下调业绩的报告,直到最后没有人再跟踪这只股票,以至于其沦为垃圾股。

如此看来,研究员对企业业绩预测的大起大落,是股价大起大落的根由。这是中国股市震荡的原因之一。我们新的疑问是:为什么中国的上市公司业绩起伏那么大?为什么有的公司业绩起伏并不大,但股价一样动辄大涨大跌呢?这是我们下期要谈的问题。

(作者为职业投资者、经济学博士)

(本文原载于《第一财经日报》2012.9.22)

(责任编辑:卫斯理)
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